Praticamente todos os investidores não profissionais preocupam-se quase obsessivamente com o ponto de entrada em suas operações, aflitos em não perder um movimento favorável ou deixar de comprar um papel "barato". Mas são poucos os que se 
dão conta de um detalhe vital: mais importante do que definir o ponto de entrada é definir o ponto de saída em cada operação. A razão é bastante óbvia e singela: não é o valor pago por um papel no momento da compra o que vai determinar o lucro ou prejuízo de uma operação, mas o valor pelo qual ele será vendido. É esta constatação o elemento que está por tráz da profunda verdade do adágio "Cut short your loses and ride your winners", que sempre considerei a regra número um no manual de sobrevivência de um especulador. Aprender a colocar um stop-loss para sair rapidamente de posições que revertem em prejuízo é a primeira habilidade que o investidor deve aprender, pois sua sobrevivência no mercado depende em grande medida de sua capacidade de conter prejuízos enquanto eles são ainda pequenos.
Sobreviver é uma coisa, progredir é outra. Poucas experiências são mais frustrantes do que ver uma posição que começa a se movimentar a seu favor, de repente reverter e começar a gerar prejuízo. Na maioria dos casos, isso acontece porque o investidor não fez um planejamento cuidadoso do seu ponto de saída. As metodologias empregadas para esse fim são variadas. Pode-se utilizar canais de tendência, como no primeiro gráfico, vendendo-se o papel quando os preços se aproximam da linha superior do canal. Técnica semelhante empregam aqueles que ao invés de canais de tendência preferem utilizar bandas - simples ou de bollinger - vendendo sempre que os preços alcançam ou ultrapassam a banda superior em uma tendência de alta (segundo gráfico). Uma terceira possibilidade - essa inclusive está entre as minhas favoritas - é a utilização de algum mecanismo de trailing stop, que vai subindo automaticamente o valor do ponto de saída conforme a tendência progride, como o sistema parabólico do terceiro gráfico. Observando-se os gráficos é possível entender o porquê da importância que se atribui ao planejamento do ponto de saída: pense só quantos prejuízos não teriam sido evitados na atual baixa por aqueles que compraram Petro, Vale e Gerdau próximo do pico e estão hoje amargurando perdas variando de 40% a 60% só porque não souberam planejar uma saída?
dão conta de um detalhe vital: mais importante do que definir o ponto de entrada é definir o ponto de saída em cada operação. A razão é bastante óbvia e singela: não é o valor pago por um papel no momento da compra o que vai determinar o lucro ou prejuízo de uma operação, mas o valor pelo qual ele será vendido. É esta constatação o elemento que está por tráz da profunda verdade do adágio "Cut short your loses and ride your winners", que sempre considerei a regra número um no manual de sobrevivência de um especulador. Aprender a colocar um stop-loss para sair rapidamente de posições que revertem em prejuízo é a primeira habilidade que o investidor deve aprender, pois sua sobrevivência no mercado depende em grande medida de sua capacidade de conter prejuízos enquanto eles são ainda pequenos.Sobreviver é uma coisa, progredir é outra. Poucas experiências são mais frustrantes do que ver uma posição que começa a se movimentar a seu favor, de repente reverter e começar a gerar prejuízo. Na maioria dos casos, isso acontece porque o investidor não fez um planejamento cuidadoso do seu ponto de saída. As metodologias empregadas para esse fim são variadas. Pode-se utilizar canais de tendência, como no primeiro gráfico, vendendo-se o papel quando os preços se aproximam da linha superior do canal. Técnica semelhante empregam aqueles que ao invés de canais de tendência preferem utilizar bandas - simples ou de bollinger - vendendo sempre que os preços alcançam ou ultrapassam a banda superior em uma tendência de alta (segundo gráfico). Uma terceira possibilidade - essa inclusive está entre as minhas favoritas - é a utilização de algum mecanismo de trailing stop, que vai subindo automaticamente o valor do ponto de saída conforme a tendência progride, como o sistema parabólico do terceiro gráfico. Observando-se os gráficos é possível entender o porquê da importância que se atribui ao planejamento do ponto de saída: pense só quantos prejuízos não teriam sido evitados na atual baixa por aqueles que compraram Petro, Vale e Gerdau próximo do pico e estão hoje amargurando perdas variando de 40% a 60% só porque não souberam planejar uma saída?
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